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男同打屁股

哈尔滨念念哲贤明能医疗征战股份有限公司(以下简称“念念哲睿”)正站在科创板IPO的门槛上，干系词在其看似光明的发展远景背后，却袒护着一系列令东说念主担忧的风险要素。从捏续的多半吃亏到尚未已矣界限化的交易化进度，再到复杂的股权结构及潜在的利益冲突，念念哲睿的IPO之路充满了不笃定性。

多半吃亏与盈利遥不能及

自2013年缔造以来，念念哲睿累计吃亏已卓著3.7亿元，其中仅2022年度就吃亏了约2.7亿元。尽管公司声称其中枢居品康多机器东说念主®SR1000已于2022年赢得医疗器械注册证，并在部分病院进行了临床磨真金不怕火，但于今仍未已矣大界限交易化收入。念念哲睿将盈利但愿交付于一系列假定之上，包括改日几年内研发进展凯旋、国度计策支捏等条目，但这无疑加多了投资者对其能否已矣盈利的疑虑。

交易化进度逐渐且单一

尽管念念哲睿领有五条居品线，但当今仅有康多机器东说念主®SR1000一款居品参预市集销售，况兼仅限于泌尿外科腹腔镜手术操作。这不仅舍弃了公司的收入着手，也使得公司在短期内面对居品线过于单一的风险。此外，由于空乏凯旋的交易化教学，相较于行业内其他老到企业，念念哲睿在施行居品时可能会遇到更多的挑战和成本加多。

估值暴涨背后的泡沫风险

值得认真的是，在短短一年半的时期里，念念哲睿的估值从约30亿元飙升至81亿元，涨幅接近3倍。干系词，在此时期公司并未取得显赫的时候打破或交易建设，这种估值增长更多地响应了老本市集的关切而非实验功绩营救。跟着市集竞争加重和时候逾越加快，这么的高估值可能难以保管，给改日的股价认知埋下隐患。

复杂股权结构与处置难熬

经过屡次增资扩股后，念念哲睿的实验章程东说念主杜志江平直捏股比例已低于15%，而三名落寞董事均毕业于合并所大学——哈尔滨工业大学，这激励了外界关于落寞董事落寞性的质疑。此外，公司里面还存在多家干系方，如苏州铸正等，这些干系方之间的来往关系复杂，加多了利益冲突的可能性，进一步影响了公司的处置质料。

时候依赖与专利争议

念念哲睿的中枢时候虽自称自主研发酿成，但关节组件如内窥镜系统需依赖第三方供应商提供，减轻了居品的自主可控性。同期，有卓著三分之一的发明专利是通过“突击”受让花样赢得，这一作念法不仅让东说念主怀疑当时候翻新能力的果然水平，也可能对改日的居品开发组成终止。

念念哲睿固然在手术机器东说念主领域展现出了高大的后劲，但在迈向老本市集的经过中，面对着诸多严峻挑战。不管是高额的吃亏、逐渐的交易化按序，如故复杂的股权结构和潜在的时候风险，齐为这家公司的改日蒙上了一层暗影。面对行将到来的上市考验，念念哲睿需要愈加透明地展示其交易模式的可行性，不然，即便凯旋上市，也可能难以逃走退市的庆幸。

注：本文基于公开信息撰写dddd28.com，旨在客不雅分析念念哲睿IPO，不组成任何投资冷漠。